天籁纸鸢作品

北京时间3月2日消息，据外国媒体报道，透视中国的网游行业，似乎需要谨慎一点，但此领域的重要性是显而易见——当中国的互联网时代到来时，网游似乎代表着中国互联网业最大收入和最大利润的主要领域。网络用户将更多的上网开支用在玩游戏上面，然后才是从事广告或网络搜索等业务。

从周一的盛大(纳斯达克：SNDA)、盛大游戏(纳斯达克：GAME)以及完美时空(纳斯达克：PWRD)等公布的利润报告来看，我们已经掌握了中国网游行业内几乎完整的情况。畅游(纳斯达克：CYOU)于2月1日发布去年第四季度的业绩报告，网易也紧随其后于上周公布了这一时期的业绩报告。从这些报告来看，网易看来即将取代盛大成为中国网游业界的新霸主。

从业绩报告中的收入层面来看，中国网游开发商和运营商的收入格局并未有太大变化，例如，盛大仍然拥有中国网游市场最大的份额，而巨人网络(NYSE:GA)的市场份额仍然置末，并仍与盛大存在巨大差距。

但从该领域的近期发展态势来看，极为重要的是，网易(纳斯达克：NTES)看来将在不久之后挑战盛大的霸主地位。以下三幅图表将能够体现中国各大网游公司近三个季度的收入和利润增长情况。从图表也可以看出，网易一直保持最快的增长速度，而巨人网络仍在末尾奋力追赶。

如果将利润增长与收入增长进行比较，似乎也是一件有趣的事情，从中不难看出网易在过去的9个月中一直保持最快的增长速度，同时也给股东交出了最多的价值。畅游(纳斯达克：CYOU)的利润和收入尽管未过度突出，但也足以保持稳步增长的速度。而完美时空的利润却在去年第四季度遭到打击。再看看盛大，2009年第二季度，盛大的利益率似乎还能尾随网易位列第二位，但到了2009年第四季度，却一落千丈，甚至低于行业内的其它诸多公司。

最后，再看看各大公司估值情况。网易目前仍保持最高估值，其股票交易市盈率仍在业内保持最高位置。目前来看，畅游也值得买入，尽管畅游目前的估值较低，但是其在近三个季度中，收入利润持续稳步增长的表现却给人留下深刻的印象。

从目前的股价而言，盛大股价尽管走低，但似乎仍具有吸引力。当然，鉴于盛大与诸如完美时空和巨人网络等业界同行相比，仍具有更多的不同游戏渠道，因此，盛大当然具有买进的机会。

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