清军大营中的女囚

　　鼎晖投资合伙人赵仕勤解读网游市场现状：在境外上市的所有网游企业，几乎市盈率都在个位数，现金流储备非常充足，这个看上去是一个难解的问题，但如果从资本市场的投资人角度去理解，就能理解这样一种奇怪现象发生的原因。

　　中国的网游企业去海外市场上市，在过去的N年时间里业绩都非常好，增长非常快。但是，大家看到有这样一个现象在发生，大家会说这个网游市场增长原因是什么?你仔细看的话，就会看到这个原因是中国过去十几年的时间里面高校的扩招，随着这样一种情况发生，是把大量的原来高中毕业直接进入工厂工作的人赶进了高校，而这些人他变成一个奇怪的人，他们是既有钱又有闲，钱是父母给的，在高校里面时间又很多，所以网游是他们最主要的方式。在过去这几年这样的人数是逐年增长的，一直到我们中国人口的拐点，这个是在2009年到2010年发生的。到后来高校没办法扩招了，年轻人就这些人了，意味着你潜在的客户市场已经饱和了，而游戏公司还在增加，所以自然反应就是你未来的业绩会发生很大的问题，这是第一个原因。

　　第二个原因，有一些春江水暖鸭先知的行为，就是有人说我今年钱很多，他把这个钱都分掉了，去做其他行业，他把自己的七八亿美金的现金全放到外面去，没有做游戏，这是给投资人一个信号，就是说你连在业内的人，你都不看好自己的未来，那我们在外面的人怎么看好。这一定造成所有人对这个行业负面的看法，从去年开始大家都看到了这个市场的变化，从盛大开始，业绩的报告已经报出来，已经说明了，前面大家预测的说你的用户群的增长到顶，现在实际上也表现出了这样一个放缓。在国内为什么40倍呢，因为国内是一个不太成熟的市场，投资人没有长远的眼光，他有时候更多的是一种追求新奇的概念，所以就造成了这样一种奇怪的现象。